En introduksjon til det indiske aksjemarkedet Mark Twain delte en gang verden inn i to typer mennesker: de som har sett det berømte indiske monumentet, Taj Mahal, og de som ikke har. Det samme kan sies om investorer. Det er to typer investorer: de som vet om investeringsmulighetene i India og de som ikke. India kan se ut som en liten prikk til noen i USA, men etter nærmere inspeksjon finner du de samme tingene du kan forvente fra et lovende marked. Her gir du en oversikt over det indiske aksjemarkedet og hvordan interesserte investorer kan få eksponering. Tutorial: Major Investment Industries BSE og NSE Det meste av handelen på det indiske aksjemarkedet foregår på sine to børser: Bombay Stock Exchange (BSE) og National Stock Exchange (NSE). BSE har eksistert siden 1875. NSE, derimot, ble grunnlagt i 1992 og begynte å handle i 1994. Imidlertid følger begge børsene samme handelsmekanisme, handelstid, oppgjørsprosess osv. Ved den siste tellingen, BSE hadde rundt 4.700 børsnoterte bedrifter, mens den konkurrerende NSE hadde ca. 1200. Av alle børsnoterte firmaer på BSE utgjør kun rundt 500 bedrifter mer enn 90 av markedsverdien, resten av mengden består av svært illikvide aksjer. Nesten alle de betydelige bedriftene i India er notert på begge børsene. NSE har en dominerende andel i spot trading. med rundt 70 av markedsandelen fra 2009 og nesten et fullstendig monopol på derivathandel, med om lag 98 aksjer i dette markedet, også fra 2009. Begge utvekslingene konkurrerer om bestillingsflyten som fører til reduserte kostnader, markedseffektivitet og innovasjon. Tilstedeværelsen av arbitrageurs holder prisene på de to børsene innenfor et svært stramt utvalg. (For mer informasjon, se Fødsel av børs.) Handelsmekanisme Trading på begge børsene foregår gjennom en åpen elektronisk grenseordre. i hvilken rekkefølge samsvar er utført av handelsdatamaskinen. Det er ingen markedsførere eller spesialister, og hele prosessen er ordrevennlig, noe som betyr at markedsordrer plassert av investorer automatisk matches med de beste begrensningsordrene. Som et resultat forblir kjøpere og selgere anonyme. Fordelen med et ordre-drevet marked er at det gir større åpenhet. ved å vise alle kjøps - og salgsordrer i handelssystemet. I mangel av markeds beslutningstakere er det imidlertid ingen garanti for at bestillinger vil bli utført. Alle ordrer i handelssystemet må plasseres gjennom meglere. hvorav mange gir netthandel til detaljhandelskunder. Institusjonelle investorer kan også dra nytte av alternativet direkte markedsadgang (DMA), der de bruker handelsterminaler fra meglere til å plassere ordrer direkte i aksjemarkedet. (Les mer om meglere og netthandel: Regnskap og ordre.) Oppgjørssyklus og handelstider Aktiemarkedsmarkeder følger en T2-avregning. Dette betyr at enhver handel som foregår mandag, blir avgjort på onsdag. All handel på børsene foregår mellom kl. 09.55 og 15.30, Indian Standard Time (5,5 timer GMT), mandag til fredag. Levering av aksjer må skje i dematerialisert form, og hver bytte har sitt eget clearinghus. som forutsetter all oppgjørrisiko. ved å tjene som en sentral motpart. Markedsindekser De to fremtredende indiske markedsindeksene er Sensex og Nifty. Sensex er den eldste markedsindeksen for aksjer, og den inneholder aksjer på 30 selskaper notert på BSE, som representerer om lag 45 av indeksenes frie flytkapitalmarkedsføring. Den ble opprettet i 1986 og gir tidsseriedata fra april 1979, videre. En annen indeks er SampP CNX Nifty. Det inkluderer 50 aksjer notert på NSE, som representerer om lag 62 av markedsverdien til frie flyter. Den ble opprettet i 1996 og gir tidsseriedata fra juli 1990, videre. (For å lære mer om indiske børser, vennligst besøk bseindia og nse-india.) Markedsforordning Det overordnede ansvaret for utvikling, regulering og tilsyn av aksjemarkedet ligger hos Securities Amp Exchange Exchange of India (SEBI), som ble dannet i 1992 som uavhengig myndighet. Siden da har SEBI konsekvent prøvd å legge ned markedsregler i tråd med de beste markedspraksis. Den har enorme krefter for å pålegge straffer på markedsdeltakere i tilfelle brudd. (For mer innsikt, se sebi. gov. in). Hvem kan investere i India India begynte å tillate utenom investeringer bare på 1990-tallet. Utenlandske investeringer er klassifisert i to kategorier: utenlandske direkte investeringer (FDI) og utenlandske porteføljeinvesteringer (FPI). Alle investeringer hvor en investor deltar i den daglige ledelsen og driften av selskapet, blir behandlet som FDI, mens investeringer i aksjer uten kontroll over ledelse og drift blir behandlet som FPI. For å gjøre porteføljeinvesteringer i India, bør man være registrert enten som utenlandsk institusjonell investor (FII) eller som en av underregnskapene til en av de registrerte FIIene. Begge registreringene er gitt av markedsregulatoren SEBI. Utenlandske institusjonelle investorer består hovedsakelig av verdipapirfond. pensjonsfond. begavelser, statsobligasjonsfond. forsikringsselskaper, banker, kapitalforvaltningsselskaper etc. For tiden tillater ikke utenlandske personer å investere direkte i aksjemarkedet. Imidlertid kan personer med høy nettoverdi (de med en nettoverdi på minst US50 millioner) bli registrert som underkontoer for en FII. Utenlandske institusjonelle investorer og deres underkontoer kan investere direkte i noen av aksjene notert på noen av børsene. De fleste porteføljeinvesteringene består av investering i verdipapirer i primær - og sekundærmarkedet. inkludert aksjer, obligasjoner og warrants av selskaper notert eller notert på en anerkjent børs i India. FIIer kan også investere i unoterte verdipapirer utenfor børsene, med forbehold om godkjenning av prisen av Reserve Bank of India. Til slutt kan de investere i andeler i verdipapirfond og derivater som handles på en børs. En FII som er registrert som en gjeldsfinansiert FII, kan investere 100 av sin investering i gjeldsinstrumenter. Andre FIIer må investere minst 70 av sine investeringer i egenkapitalen. Balansen på 30 kan investeres i gjeld. FIIer må bruke spesielle ikke-residente rupee bankkontoer for å flytte penger inn og ut av India. Balansene som holdes på en slik konto, kan bli fullstendig repatriert. (For relatert lesing, se Re-evaluering Emerging Markets.) Restriksjoner Investeringslofter Indiens regering foreskriver FDI-grensen, og forskjellige tak har blitt foreskrevet for ulike sektorer. Over en periode har regjeringen gradvis økt takene. FDI tak faller mest i området 26-100. Som standard er maksimumsgrensen for porteføljeinvestering i et bestemt børsnotert selskap bestemt av FDI grensen foreskrevet for sektoren som firmaet tilhører. Det er imidlertid to ytterligere restriksjoner på porteføljeinvesteringer. For det første er den samlede investeringsgrensen for alle FII, inkludert deres underkontoer i et bestemt firma, fastsatt til 24 av den innbetalte kapitalen. Det samme kan imidlertid heves opp til sektorkapten, med godkjenning av selskapets styre og aksjonærer. For det andre bør investering av en enkelt FII i et bestemt firma ikke overstige 10 av selskapets innbetalte kapital. Forskriftene tillater et eget 10 tak for investering for hver av delregnskapene til en FII, i et bestemt firma. I tilfelle utenlandske selskaper eller enkeltpersoner investerer som en underkonto, er det samme taket bare 5. Forskriftene stiller også rammer for investeringer i egenkapitalbasert derivathandel på børser. (For restriksjoner og investeringslofter, gå til fiilist. rbi. org. in) Investeringsmuligheter for utenlandske investorer Utenlandske enheter og enkeltpersoner kan få eksponering for indiske aksjer gjennom institusjonelle investorer. Mange India-fokuserte verdipapirfond blir populært blant private investorer. Investeringer kan også gjøres gjennom noen av offshoreinstrumentene, som deltakende notater og kvitteringer. som amerikanske kvitteringer, globale kvitteringer (GDR) og børsnoterte fond (ETF) og børsnoterte notater (ETN). (For å lære om disse investeringene, se 20 Investeringer du bør vite.) I henhold til indiske bestemmelser kan deltakende notater som representerer underliggende indiske aksjer utstedes offshore av FII, kun til regulerte enheter. Selv små investorer kan imidlertid investere i amerikanske kvitteringer som representerer de underliggende aksjene til noen av de kjente indiske firmaene, notert på New York Stock Exchange og Nasdaq. ADR er denominert i dollar og underlagt forskrifter fra US Securities and Exchange Commission (SEC). På samme måte er globale kvitteringer notert på europeiske børser. Imidlertid bruker mange lovende indiske bedrifter ennå ikke ADR eller GDR til å få tilgang til offshore investorer. Detaljhandel investorer har også mulighet til å investere i ETF og ETN, basert på indiske aksjer. India ETFs foretar for det meste investeringer i indekser bestående av indiske aksjer. De fleste av aksjene som inngår i indeksen er de som allerede er notert på NYSE og Nasdaq. Fra og med 2009 er de to mest fremtredende ETFene basert på indiske aksjer Wisdom Tree India Earnings Fund (NYSE: EPI) og PowerShares India Portfolio Fund (NYSE: PIN). Den mest fremtredende ETN er MSCI India Index Exchange Traded Note (NYSE: INP). Både ETF og ETN gir god investeringsmulighet for eksterne investorer. Bunnlinjen Emerging markets som India, blir fort motorer for fremtidig vekst. For tiden er bare en svært lav prosentandel av husholdningenes besparelser av indianere investert i det innenlandske aksjemarkedet, men med BNP på 7-8 årlig og et stabilt finansmarked. vi kan se flere penger å bli med i løpet. Kanskje det er riktig tid for utenforstående investorer å seriøst tenke på å bli med i India bandwagon. Beta er et mål for volatiliteten, eller systematisk risiko, av en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. En type skatt belastet kapitalgevinster pådratt av enkeltpersoner og selskaper. Kapitalgevinst er fortjenesten som en investor. En ordre om å kjøpe en sikkerhet til eller under en spesifisert pris. En kjøpsgrenseordre tillater handelsmenn og investorer å spesifisere. En IRS-regelen (Internal Revenue Service) som tillater straffefri uttak fra en IRA-konto. Regelen krever det. Det første salg av aksjer av et privat selskap til publikum. IPO er ofte utstedt av mindre, yngre selskaper som søker. Gjeldsgrad er gjeldsgrad som brukes til å måle selskapets økonomiske innflytelse eller en gjeldsgrad som brukes til å måle en person. Slideshare bruker informasjonskapsler for å forbedre funksjonalitet og ytelse, og for å gi deg relevant reklame. Hvis du fortsetter å surfe på nettstedet, godtar du bruken av informasjonskapsler på denne nettsiden. Se vår brukeravtale og personvernregler. Slideshare bruker informasjonskapsler for å forbedre funksjonalitet og ytelse, og for å gi deg relevant annonsering. Hvis du fortsetter å surfe på nettstedet, godtar du bruken av informasjonskapsler på denne nettsiden. Se vår personvernerklæring og brukeravtale for detaljer. Utforsk alle favorittemner i SlideShare-appen Få SlideShare-appen til å lagre for senere, selv frakoblet Fortsett til mobilnettstedet Opplastning Logg inn Registrering Dobbeltklikk for å zoome ut Børs enkeltppt Del denne SlideShare LinkedIn Corporation kopien 2017Trading System NSE opererer på National Exchange for Automated Trading (NEAT) - system, et fullautomatisert skjermbasert handelssystem, som vedtar prinsippet om et ordrevet marked. NSE valgte bevisst for en ordrevennlig system i motsetning til et sitatdrevet system. Dette har bidratt til å redusere jobbspredninger ikke bare på NSE, men også i andre børser, og dermed reduserer transaksjonskostnadene. Markedsformer NEAT-systemet har fire typer marked. De er: Alle ordrer som har vanlig størrelse eller multipler av disse, blir handlet i det normale markedet. For aksjer som handles i obligatorisk dematerialisert modus, er markedet mye av disse aksjene en. Normalt marked består av ulike boktyper der ordrer segregeres som ordinære ordrer, ordrebestilling, forhandlede ordrer og stoppordre, avhengig av deres ordreattributter. Alle bestillinger hvis ordre størrelse er mindre enn den vanlige partiet størrelsen handles i odde-mye markedet. En ordre kalles en merkelig rekkefølge hvis bestillingsstørrelsen er mindre enn vanlig masseformat. Disse ordrene har ingen spesifikke attributter knyttet til dem. I et merkelig marked bør både pris og mengde av begge ordrene (kjøp og salg) nøyaktig matche for handel å finne sted. For tiden benyttes det merkelige markedet for det begrensede fysiske markedet i henhold til SEBI-direktiver. På auksjonsmarkedet blir auksjoner initiert av børsen på vegne av handelsmedlemmer for oppgjørsrelaterte grunner. Det er 3 deltakere i dette markedet. Initiativtaker - Partiet som starter auksjonsprosessen, kalles en initiator Konkurrent - Partiet som går inn på ordre på samme side som initiativtaker Solicitor - Partiet som går inn på ordre på motsatt side som initiativtakeren Bøker NSE-handelssystemet gir Komplett fleksibilitet til medlemmene i ordre som kan plasseres av dem. Ordrer er først nummerert og tidsstemplet på kvittering og deretter behandlet umiddelbart for potensiell kamp. Hver ordre har et særegent ordrenummer og et unikt tidsstempel på den. Hvis en kamp ikke blir funnet, lagres ordrene i forskjellige bøker. Ordrer lagres i prioritetsprioritet i ulike bøker i følgende rekkefølge: - Best pris - Vidin pris, etter tidsprioritet. Prisprioritet betyr at hvis to ordrer inngår i systemet, blir ordren som har den beste prisen høyere prioritet. Tidsprioritet betyr at hvis to ordrer med samme pris er oppgitt, blir rekkefølgen som er lagt inn først høyere prioritet. Aksjemarkedet har følgende typer bøker: Regular Lot Book inneholder alle ordinære ordrepartier som ikke har noen av følgende attributter knyttet til dem. - All eller Ingen (AON) - Minimum Fill (MF) - Stop Loss (SL) Spesielle vilkår Bok Boken Spesielle vilkår inneholder alle bestillinger som har en av følgende betingelser knyttet: - Alle eller Ingen (AON) - Minimum Fill ) Merk: For tiden er spesielle ordrebestillinger, dvs. AON og MF, ikke tilgjengelige på systemet i henhold til SEBI-direktiver. Stop Loss ordrer lagres i denne boken til utløserprisen angitt i bestillingen er nådd eller overgått. Når utløserprisen er nådd eller overgått, blir ordren utgitt i Regular Lot-boken. Stoppetilstanden er oppfylt under følgende omstendigheter: Selg rekkefølge - En salgsordre i Stop Loss-boken blir utløst når den siste handlede prisen i normalmarkedet når eller faller under utløsningsprisen for bestillingen. Kjøpsordre - En kjøpsordre i Stop Loss-boken blir utløst når den siste handlede prisen i normalmarkedet når eller overstiger utløserprisen for bestillingen. Odd lot-boken inneholder alle merkelige ordrer (ordrer med mengde mindre enn markedsførbart parti) i systemet. Systemet forsøker å matche en aktiv oddsordre mot passive ordrer i boken. For tiden, i henhold til et SEBI-direktiv, benyttes Odd Lot Market for ordrer som har mengde mindre enn eller lik 500 viz. det begrensede fysiske markedet. Denne boken inneholder ordre som er oppgitt for alle auksjoner. Den samsvarende prosessen for auksjonsordrer i denne boken er initiert bare i slutten av advokatperioden. Ordrestillingsregler Den beste kjøpsordren matches med bestselgeringsordren. En ordre kan samsvare delvis med en annen ordre som resulterer i flere handler. For bestilling matcher, er den beste bestillingsorder den som har den høyeste prisen, og den bestselgende bestillingen er den som har den laveste prisen. Dette skyldes at systemet viser alle kjøpsprosesser som er tilgjengelige fra et synspunkt av en selger og alle salgsordrer fra synspunktene til kjøpere i markedet. Så, av alle kjøp bestillinger tilgjengelig i markedet på et hvilket som helst tidspunkt, ville en selger åpenbart liker å selge til høyest mulig kjøpesummen som tilbys. Derfor er den beste kjøpsordren rekkefølgen med høyeste pris og bestselg bestillingen er bestillingen med den laveste prisen. Medlemmer kan proaktivt legge inn ordrer i systemet, som vil bli vist i systemet til hele mengden matches av en eller flere motbestillinger og resulterer i handel (er) eller blir kansellert av medlemmet. Alternativt kan medlemmene være reaktive og legge inn ordre som samsvarer med eksisterende ordrer i systemet. Ordrer som ligger uovertruffen i systemet er passive ordrer og ordrer som kommer inn for å matche eksisterende ordrer kalles aktive ordrer. Ordrer matches alltid til den passive ordreprisen. Dette sikrer at de tidligere bestillingene får prioritet over ordrene som kommer senere. Bestillingsbetingelser Et handelsmedlem kan legge inn ulike typer ordre, avhengig av hisher krav. Disse forholdene er bredt klassifisert i tre kategorier: tidsrelaterte forhold, prisrelaterte forhold og kvantitetsrelaterte forhold. DAG - En ordrebekreftelse, som navnet antyder, er en ordre som er gyldig for dagen den er oppgitt. Hvis bestillingen ikke matches i løpet av dagen, blir bestillingen kansellert automatisk på slutten av handelsdagen. GTC - En god til kansellert (GTC) ordre er en ordre som forblir i systemet til den blir kansellert av handelsmedlemmet. Det vil derfor være i stand til å spanne handelsdager hvis det ikke blir matchet. Maksimalt antall dager en GTC-ordre kan forbli i systemet, blir meldt fra Exchange til enhver tid. GTD - En god till dags dato (GTD) - ordre tillater handelsmedlemmet å spesifisere dagsdagen som bestillingen skal forbli i systemet. På slutten av denne perioden vil ordren bli spylt fra systemet. Hver dagdate telt er en kalenderdag og med helligdager. Dagsdifferansen er inkludert dagdatoen som bestillingen er plassert på. Maksimalt antall dager en GTD-bestilling kan forbli i systemet, blir varslet av Exchange fra tid til annen. IOC - En Umiddelbar eller Avbestillingsordning (IOC) gjør det mulig for et Handelsmedlem å kjøpe eller selge en sikkerhet så snart ordren er utgitt i markedet, hvis ikke bestillingen vil bli fjernet fra markedet. Delvis kamp er mulig for bestillingen, og den uovertruffen del av bestillingen avbrytes umiddelbart. Limit PriceOrder En ordre som tillater prisen å bli spesifisert mens du legger inn bestillingen i systemet. Market PriceOrder En ordre om å kjøpe eller selge verdipapirer til den beste prisen oppnåelig ved bestilling. Stop Loss (SL) PriceOrder Den som tillater Handelsmedlem å legge inn en ordre som bare aktiveres når markedsprisen for den aktuelle sikkerheten når eller overskrider en terskelpris. Inntil da går bestillingen ikke inn på markedet. En salgsordre i Stop Loss-boken blir utløst når den siste handlede prisen i normalmarkedet når eller faller under utløsningsprisen for bestillingen. En kjøpsordre i Stop Loss-boken blir utløst når den siste handlede prisen i normalmarkedet når eller overstiger utløserprisen for bestillingen. F. eks Hvis for stopptap kjøp ordre, utløseren er 93,00, grensen prisen er 95,00 og markedet (sist handlet) prisen er 90,00, så er denne ordren utgitt i systemet når markedsprisen når eller overstiger 93,00. Denne bestillingen legges til den ordinære lotboken med utløserstidspunktet som tidsstempel, som en begrensningsordre på 95,00 Avgitt Antall (DQ) - En ordre med DQ-betingelse tillater Handelsmedlemmet å kun utlevere en del av ordremengden til markedet. For eksempel vil en ordre på 1000 med en oppgitt mengde betingelse på 200 bety at 200 vises til markedet om gangen. Etter dette handles, blir en annen 200 automatisk utgitt og så videre til hele bestillingen blir utført. Børsen kan fastsette et minimumskvantitetskriterium fra tid til annen. MF - Minimum Fill (MF) ordrer tillater handelsmedlemmet å spesifisere minimumsmengden som en ordre skal fylles på. For eksempel vil en ordre på 1000 enheter med minimum fyll 200 kreve at hver handel skal være for minst 200 enheter. Med andre ord vil det være maksimalt 5 handler på 200 hver eller en enkelt handel på 1000. Exchange kan fastsette normer for MF fra tid til annen. AON - Alle eller Ingen bestillinger tillater et Handelsmedlem å pålegge at bare den fulle ordren skal samsvare mot. Dette kan være ved hjelp av flere handler. Hvis den fulle bestillingen ikke passer, vil den forbli i bøkene til de matches eller kanselleres. Merk: For øyeblikket er ikke AON - og MF-ordre tilgjengelig på systemet i henhold til SEBI-direktiver. Slideshare bruker informasjonskapsler for å forbedre funksjonalitet og ytelse, og for å gi deg relevant reklame. Hvis du fortsetter å surfe på nettstedet, godtar du bruken av informasjonskapsler på denne nettsiden. Se vår brukeravtale og personvernregler. Slideshare bruker informasjonskapsler for å forbedre funksjonalitet og ytelse, og for å gi deg relevant annonsering. Hvis du fortsetter å surfe på nettstedet, godtar du bruken av informasjonskapsler på denne nettsiden. Se vår personvernerklæring og brukeravtale for detaljer. Utforsk alle favorittemner i SlideShare-appen Få SlideShare-appen til å lagre for senere, selv frakoblet Fortsett til mobilnettstedet Opplastning Logg inn Registrering Dobbeltklikk for å zoome ut Børsene i India Ressursperson BSE Institute Ltd Del dette SlideShare LinkedIn Corporation kopi 2017
Comments
Post a Comment